智通财经获悉，光大证券发布研究报告称，根据华经产业研究院预测，21年至25年我国OLED有机材料市场规模则将由33.6亿元提升至109亿元，对应CAGR约为34.2%。经过持续的研发投入，国产企业终于在部分OLED有机材料方面打破了国外的垄断。其中不单单是OLED有机材料的中间体、粗单体等得到了放量，技术难度更高的OLED升华后材料(也可称为OLED终端材料)也陆续导入到下游OLED面板厂商中，已经可以较大规模放量。

(资料图)

▍光大证券主要观点如下：

政策推动利好科技型企业发展，建议关注OLED领域相关材料

6月16日，国务院常务会议审议通过《加大力度支持科技型企业融资行动方案》。会议强调引导金融机构进一步优化产品、市场和服务体系，为科技型企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务。

上述《方案》的推行将进一步加大对于科技企业的支持力度，将有效地帮助科技企业解决发展过程中的资金与融资需求，推动科技企业实现对“卡脖子”的材料、设备、工艺技术的突破，夯实我国在高端领域的自主性。在与材料相关的国产替代领域中，优先建议关注面板材料(OLED相关材料)与半导体材料，本篇报告中则主要关注面板材料中的OLED有机材料和PSPI材料。

我国有望成为OLED面板最大出货商，OLED有机材料市场规模将达百亿元

伴随着京东方等国产企业OLED产能的扩建与爬坡，我国有望成为OLED面板的全球最大供应商，我国OLED有机材料的市场规模也将与日俱增。根据华经产业研究院预测，21年至25年我国OLED有机材料市场规模则将由33.6亿元提升至109亿元，对应CAGR约为34.2%。

经过持续的研发投入，国产企业终于在部分OLED有机材料方面打破了国外的垄断。其中不单单是OLED有机材料的中间体、粗单体等得到了放量，技术难度更高的OLED升华后材料(也可称为OLED终端材料)也陆续导入到下游OLED面板厂商中，已经可以较大规模放量。

PSPI性能工艺优势显著，可应用于OLED等高端领域，国产放量可期

PSPI兼具光刻胶和介电绝缘层的功能，无需借助其他光刻胶就能实现PI薄膜图案化，从而节约了材料成本并显著缩短相关制造工艺。凭借其优异的性能和工艺优势，PSPI可应用于OLED、集成电路等高端领域。例如在OLED领域，PSPI可以被用于晶体管的表面平坦化层和支撑层，同时PSPI也可以作为有序分割像素单元的像素定义层(PDL)。

根据鼎龙股份的预测，2025年国内PSPI的市场规模将有望达到35亿元。由于PSPI行业技术壁垒较高，目前日本和美国企业仍占据全球PSPI市场的主导地位。国内方面，奥来德、鼎龙股份已陆续实现PSPI的国产化突破，放量可期。

风险分析：

原材料价格快速下跌和维持高位的风险;下游需求不及预期风险。